江南体育国元证券08月20日发布研报称，给予金徽酒（603919.SH）增持评级。评级理由主要包括：1）省内收入增速领先，H1末省外经销商数量同比+30.34%；2）公司省内基本盘稳固，全国化加速。风险提示：省外拓展不及预期风险、产品机构升级不及预期风险等。

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